Her ikisi de geçmişteki sert düşüşlerden kurtuldu. Tekrar yapabilirler mi? Belki de iki hisse senedi, son haftalarda tek seferlik büyüme sevgilileri Netflix ve Facebook'tan daha fazla manşet çıkmadı.

Netflix NFLX, +0.36% 26 Ocak'ta 52 haftanın en düşük seviyesi olan yaklaşık 351$'a düştü – 2020'nin ilk yarısından bu yana en düşük seviyesi ve 52 haftanın en yüksek seviyesinden yaklaşık %50 aşağı düştü. O zamandan beri bir miktar toparlandı, yaklaşık 400 dolara.

Sonra Facebook ana Meta Platformları FB geldi, -%2.10. Kendi zorlu kazanç raporundan sonra, tek bir seansta piyasa değerinden 230 milyar dolar gibi şaşırtıcı bir değer kaybetti. O da, 52 haftanın en yüksek seviyesinden “sadece” yaklaşık %40 düşmesine rağmen 2020 başlarındaki seviyelere geri döndü. Netflix'in aksine, bir sıçrama olmadı.

Eski Wall Street'in dediği gibi “düşen bir bıçağı yakalamak” teorik olarak mümkündür. Ama aynı zamanda, sert düşen ve iyi bir nedenle düşen hisse senetlerine para yatırırsanız, parmaklarınızı kesmeniz de çok olasıdır. Öte yandan, hem Netflix hem de Facebook hisseleri daha önce sert düştü… ve sonunda yatırımcılara çok para kazandırdı.

Bunun kazançlı satın alma fırsatlarından biri olup olmadığını merak ediyorsanız, bu hisse senetlerinin şu anda nerede olduğuna ve hangisinin diğerinden "daha az kötü" olduğuna bir göz atın.

Sadece tehlikeli bir şekilde yaşayacağınız konusunda uyarılırsınız.

Netflix

Akan videodaki paylar, dördüncü çeyrek kazanç raporunda açıklanan yavaşlayan abone büyümesi nedeniyle büyük ölçüde dövüldü. Şirket, 2020'nin dördüncü çeyreğinde eklenen 8,5 milyon aboneden önemli ölçüde daha az olmak üzere, dünya çapında 8,3 milyonun biraz altında abone ekledi. Daha da kötüsü Netflix , mevcut çeyrek için yalnızca 2,5 milyon abone artışıyla ilgili “ sınırda felaket ” bir tahmin sundu – büyük bir düşüş 2021 ilk çeyreğinde 3,98 milyondan fazla ekledi. Analistler 6.93 milyon eklemeyi umuyorlardı - Netflix'in şu anda tahmin ettiğinin neredeyse üç katı. Dolayısıyla böyle şiddetli bir tepki görmemiz şaşırtıcı değil.

Şimdi, tamamen kötü ya da tamamen beklenmedik değildi. Netflix, analistlerin tahmin ettiği 8,19 milyondan daha fazla abone ekledi. Hisse başına kazanç, sadece 82 sentlik tahminlere karşı 1.33$'lık beklentileri alt üst etti.

Ancak uzun süredir, pazar doygunluğu ve rekabet tehdidinin Netflix'in büyüme ölçütlerini olumsuz etkilediğinden bahsediyoruz. Yine de, hisse senedinin düşüşünden bu yana gelecekteki kazanç ve satışların büyük katları biraz düşmüş olsa da, rakamlar hala çarpıcı. 36.9'luk ileriye dönük F/K'ya ve yaklaşık 5.5'lik ileri fiyat/satışlara bakın. Daha büyük medya rakibi Walt Disney Co. DIS, -%0.02 örnek olarak, her iki metrikte de yaklaşık 30.4 ve 3.6'dır.

Dahası, Disney'in geri çekilmek için tiyatro yayınları, tema parkları ve ticari ürünleri var. Netflix tek hileli bir midilli olmaya devam ediyor: akış.

Burada çekebileceği başlıca kaldıraçlar, yeni izleyiciler eklemek veya abonelik maliyetlerini artırmaktır ( bir ay önce , kazançlarından önce yaptı). Tabii ki, daha yüksek maliyetler, özellikle çok fazla alternatif olduğunda, hizmeti daha zor satar.

Netflix'in gemiyi düzeltmek için neler yapabileceğini merak ettiriyor.

Netflix, kredisine göre, geniş çapta övülen “Bakma” gibi yüksek performanslı içerikler yayınlamaya devam ediyor.

Ancak Wall Street, şu anda baskın olan akış platformunda birkaç yeni iyi şovun yeterli olup olmadığı konusunda şüpheci olmaya devam ediyor. Uzun süredir sürekli büyüme ile tanımlanan bir hisse için, Netflix'in halihazırda sahip olduklarına bağlı olan olgun bir şirket haline gelmesi, yatırımcılar için sert bir uyanış olabilir.

Facebook

Meta Platforms da yatırımcılar için bir piknik değildir. Felaket bir dördüncü çeyrek kazanç raporunun, hisselerin tek bir günde %20'den fazla değer kaybetmesine yol açmasının ardından sert eleştirilere maruz kaldı.

En basit ifadeyle, amiral gemisi Facebook ağındaki günlük aktif kullanıcı ölçümleri kötü haberdi. Yeni başlayanlar için, bir yıl öncesine göre sadece %5 artarak 1,93 milyara ulaştılar ve 1,95 milyarlık hedeflerin altında kaldılar. Artı, aslında son çeyrekten düştüler.

Boğa yatırımcıları, sosyal medya devinin sonuçlarında pek de sefil olmayan diğer ayrıntılara işaret edebilir. Kısmen kullanıcı başına gelir tahminlerinin aşılması sayesinde, satışlar için 33.4 milyar dolarlık konsensüs hedefiyle ölçüldüğü üzere, gelirde mütevazı bir düşüş kaydetti. Bu hisseyi uzun süredir izleyenler, kullanıcı başına gelirdeki bu uzun vadeli artış eğiliminin büyük ölçüde sonuçları sağladığını bilecektir; Kuzey Amerika ve Avrupa Birliği pazarlarındaki toplam kullanıcı sayısı bir süredir yatay seyrediyor.

Ancak Facebook'ta bir broşür almadan önce, açıkçası herhangi bir sabit rakamdan gelmeyen ve bu nedenle tespit edilmesi daha zor olabilecek ek risklere geçelim.

Şirket, birden fazla Facebook hesabı oluşturan kullanıcılarla uğraşmakta zorlanıyor . Bu, kullanıcı sayılarının yapay olarak şişirilip şişirilmediğini ve hayal kırıklığı yaratan rakamların aslında çok, çok daha kötü olup olmadığını merak ediyor.

Bunun da ötesinde, mahremiyet endişeleri en sonunda eve geliyor olabilir. Kazanç duyurusunun ardından, iPhone gizlilik ayarlarında yapılacak bir değişiklik kadar basit bir şeyin, bu yılki kazançlardan 10 milyar dolar silip süpürebileceğine dair raporlar geldi .

Ardından, Meta'nın yerel internet gizlilik kuralları nedeniyle amiral gemisi Facebook ve Instagram platformlarıyla Avrupa Birliği'nden çekilmekle “tehdit ettiği” konuşuluyor. Boş bir tehdit hakkında konuşun. Kanundaki değişiklikleri beğenmediğiniz için en büyük pazarlarınızdan birini böyle mi terk ediyorsunuz? Bu tür bir konuşma, düzenleyicileri veya yasa koyucuları geri adım atmaz.

Önümüzdeki aylarda bu kara bulutların bir kısmının dağılma ve güneşin Meta için yeniden parlama şansı her zaman vardır. Bununla birlikte, Netflix ve onun daha pratik endişelerinden farklı olarak Meta, platformunda gizlilik endişeleri ve kötü aktörler söz konusu olduğunda korkunç manşetlerde bulunmayı alışkanlık haline getirdi.

Rusya'nın belgelenmiş 2016 seçim müdahalesinden 2018 Cambridge Analytica skandalına, FTC'nin 2019'da gizlilik ihlalleri nedeniyle 5 milyar dolarlık para cezasına ve son bir veya iki yıldaki COVID-19 hakkında kronik yanlış bilgilere kadar… bu açıkça bir kalıptır.

Meta'nın Facebook platformuna yönelik varoluşsal tehditlerle uğraştığını söylemek abartı olmaz. Çalışanlar bile bunu biliyor ve yetenekli mühendislerin, özgeçmişlerinde kara bir leke olacağı korkusuyla mevcut ortamda Meta'da çalışmak için bir “ marka vergisi ” talep ettikleri bildiriliyor.

Wall Street'in değerlendirmesini okuyun: Facebook sahibi Meta, 'sessiz kısmı yüksek sesle söyledikten' sonra piyasa değerinde rekor 232 milyar dolar kaybetti

Peki hangisi 'daha az kötü?'

Netflix mükemmel olmayabilir. Ancak Meta Platformlarına yönelik büyük çaplı tehditler göz önüne alındığında, akış devine, eskime tehlikesinden yalnızca bir tane daha kötü manşet olabilecek bir sosyal medya platformundan şüphe duyma avantajını vermeye daha meyilli olurdum.

Her iki platform da kullanıcı sorunları nedeniyle büyüme konusunda ciddi zorluklarla karşı karşıya. Ancak Netflix, pazar doygunluğunun ve şiddetli rekabetin baskılarıyla karşı karşıya olmasına rağmen, en azından aynı temel platform gibi görünüyor.

Jüri, Facebook'un mevcut modelinin tüketici tepkisinden veya düzenleyici müdahaleden hayatta kalıp kalmayacağı konusunda kararsız. Bu çok daha büyük bir belirsizlik seviyesi, bu yüzden yalnız bu nedenle kişisel olarak Meta'nın hissesinden ne pahasına olursa olsun uzak dururdum.

Dürüst olmak gerekirse, en güvenli seçenek her iki hisse senedinden de tamamen vazgeçmektir.